大家认为整个黄油机板块继续大幅下调的概率不大。从2月初开始，14家主要黄油机上市公司的平均跌幅为25%，工程机械调整幅度也有18%，剔除50倍以上的数据，2011年专用设备和通用机械的平均市盈率分别为24和27倍，考虑到其中有些微利股和题材股的估值偏高，这一整体水平还是可以接受的。以上市年限在10年左右的10家老机械类公司为例，他们的市盈率已经明显低于其上市以来的中值水平。
　　即使机械行业增速回落已成定局，我们仍然倾向于寻找细分子行业的投资机会。在市值规模超千亿的六大行业，握有长单的企业盈利确定性较好，同时2011年PE已经在20倍左右，相对安全，我们筛选的铁路设备和矿山机械这两个板块有较好的防御性。

　　中国高铁在短暂的停顿　中小板和创业板已经历了半年多的调整，中小板机械类公司的平均下跌幅度有22.03%，创业板则有31.47%。以6月8日收盘价计算的2011年市盈率，56家机械类中小板上市公司市盈率均值为29倍，41家创业板上市公司市盈率均值为28倍。大浪淘沙以后，我们认为中小公司的市盈率已经下降到相对合理水平，部分中小板企业的2011年全年业绩仍可期待。 后将获得健康发展：投资额下降带来的冲击在股价中已经充分显现。随着线路完工带来的需求逐步释放，未来线上设备的增长可持续性相对较强，高铁相关线上设备进入规模收获期。重配套的思路也使得线上设备受固定资产投资额下降的影响相对较小。性价比较好，设备出口具有竞争力。

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